蘇寧云商子公司吞并天天快遞 電商搶占物流山頭
發布時間：2017-01-10 10:20:02 時代周報
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蘇寧云商(11.560, -0.02, -0.17%)（002024）發布公告稱，旗下子公司江蘇蘇寧物流有限公司（以下簡稱“蘇寧物流”）收購天天快遞全部股份。根據公告，此次收購分兩次完成，2016年12月30日，蘇寧以現金方式收購天天快遞70%股份；剩余30%的股份將在交割完成后12個月內完成。
在各大電商之間的競爭愈演愈烈卻日趨同質的大背景下，物流成了必爭之地，比如，阿里巴巴推出的菜鳥網絡，以及在去年宣布對社會開放的京東自建物流。而此番，在物流板塊已布局多年的蘇寧云商則選擇了將天天快遞收入囊中。
為了“最后一公里”
根據蘇寧云商的公告，蘇寧物流已與天天快遞有限公司自然人股東何文孝、張鴻濤等簽署《股權轉讓協議》，江蘇蘇寧物流以現金出資人民幣29.75億元（含股權轉讓稅）收購轉讓方持有的天天快遞70%股份。在交割完成后12個月內，江蘇蘇寧物流或其設立的快遞相關行業運營公司以股權方式購買屆時部分轉讓方及屆時的天天快遞全部或部分A輪投資者擁有的剩余30%股份，對應的轉讓價款為12.75億元。
“由于天天快遞此前進行過A輪融資，根據不同投資人、機構的交易需求，此次交易將分兩次進行，2016年12月30日，已經與自然人股東何文孝、張鴻濤、陳燕平、徐建國、陳東以及通過前述股東代持的實際股東奚春陽、陳向陽前述協議，收購其持有的70%股份；此后12個月內，會收購其他股東以及投資者用后的剩余30%股權。”蘇寧云商方面對時代周報記者解釋。
公開數據顯示，成立于2010年的天天快遞采用自營、加盟并舉模式發展，目前網絡遍布國內300多個地級市和2800多個縣（含縣級市、區），在全國擁有61個分撥中心（35個為直營分撥中心），超過1萬個配送網點，開通超過1800條運營線路。天天快遞目前已在大部分省內提供次日達、部分省際跨區提供隔日達服務。同時，天天快遞在全國節點城市建立電商倉和專業倉，提供倉配服務，在7-8個國家建立國際倉，在國內建立3家跨境倉，倉配一體目前日均出件量20萬件以上。
根據海通證券(15.600, 0.21, 1.36%)研報，2015年，天天快遞的收入為17.53億元，同比增長50.6%，顯著快于可比公司（申通、圓通、韻達平均收入增幅 28.8%）；2016年預計完成票件量約12.6億件，過去兩年復合增長率57.30%，其中2016年第4季度日均票件量超550萬單。
行業數據顯示，天天快遞規模目前位于順豐、郵政 EMS、四通一達等之后，居行業第8名。截至2016年6月底，天天快遞總資產為16.73億元，總負債12.05億元，應收款總額3.29億元；2016年上半年收入10.5億元，凈利潤4370萬元。
蘇寧物流的體量同樣不容小覷。截至2016年6月30日，蘇寧物流共擁有8大全國物流中心，近500萬平方米倉儲面積；47個區域物流中心、365個城市配送中心，并擁有近6500個末端快遞網點（兼具自提功能）。
盡管蘇寧物流的物流倉儲及相關配套總面積已達到了478萬平方米，總面積在國內物流地產商中僅次于普洛斯，但“最后一公里”這一物流業的終極考題并未真正解決，這也成為了蘇寧收購天天快遞的關鍵原因。
海通證券分析師汪立亭、王晴認為，本次收購為強強聯合，雙方互補性較強，對天天快遞而言，在此前行業龍頭紛紛上市融資加速發展之后，行業競爭格局已經發生巨大變化，其急需尋找有足夠實力的戰略合作伙伴，是在未來競爭中繼續保持及增強競爭力的有效方式。
而對于蘇寧而言，其物流的優勢在于大件倉配體系，而在末端配送網絡方面明顯弱于主要快遞公司及京東等競爭對手，因此收購天天快遞將從多方面增強蘇寧的物流綜合運營能力，從而有效帶動前臺銷售效率的提升。
“天天快遞作為國內快遞配送領域的非常具有代表性的企業，由于它擁有完善的快遞網絡及成熟的快遞物流能力，能夠提高蘇寧物流的整體配送能力。”蘇寧云商方面對時代周報記者表示，通過收購天天快遞，蘇寧希望整合在倉儲、干線、末端等方面的快遞網絡資源，編織一張覆蓋最后一公里的密織高效網絡，隨著整合完成將極大地強化蘇寧物流最后一公里配送能力，提高配送效率，降低運營成本。并且，天天快遞自身具備盈利能力，這也能夠提高蘇寧物流的利潤水平。
快遞變局加速
在過去的幾年時間內，物流快遞行業風起云涌，極其熱鬧。
傳統快遞企業突然間掀起了“上市潮”。2015年12月，申通快遞借殼艾迪西(29.890, -0.42, -1.39%)上市。2016年3月，圓通快遞借殼大楊創世(26.720, 0.17, 0.64%)上市。2016年8月，韻達快遞借殼新海股份(50.480, -0.25, -0.49%)上市。2016年10月，順豐速運借殼鼎泰新材(42.350, 0.04, 0.09%)上市；同月，中通快遞在紐約證券交易所成功IPO。
有意思的是，本應處于B端的電商，紛紛加入了戰局。我國快遞業的持續快速發展，電子商務功不可沒，國家郵政局數據顯示，2015年，我國快遞業務量累計完成206.7億件，同比增長48%，其中六成左右來自于電子商務業務。而物流是否“給力”會成為用戶選擇一個電商平臺最終的考量因素，于是，越來越多的電商開始涉足物流。
2016年11月23日，在決心自建物流的9年之后，京東集團宣布正式推出“京東物流”的標識，并稱京東物流將以品牌化運營的方式全面對社會開放。同時，京東物流還公布了全面邁向“開放化、智能化”的戰略規劃，希望借此成為中國整個商業社會的基礎設施提供商。
公開數據顯示，截至2016年9月30日，京東物流已經形成了中小件物流網、大件物流網和冷鏈物流網的三張網布局，擁有7個智能物流中心、254個大型倉庫、550萬平米的倉儲設施、6780個配送站和自提點，完成了對全國2646個區縣的覆蓋。
去年8月11日，阿里巴巴發布了2017財年第一季度財報（即2016年第二季度），首次披露菜鳥網絡相關信息。財報顯示，作為阿里巴巴的關聯公司，菜鳥網絡在此季度平均每日處理4200萬個包裹，涉及菜鳥網絡物流伙伴超過170萬名快遞和倉庫工作人員以及18萬個快遞站點。從星辰急便到百世物流，從結盟快遞公司到菜鳥網絡，馬云一直想在物流上有所突破，菜鳥網絡更是聚合了圓通、順豐、申通、韻達、中通等國內物流資源。
而在更早一些的2015年，蘇寧物流全面向社會開放三方業務，主要涉及供應鏈物流、倉配物流、攬件速遞等業務，面向主流家電廠商、互聯網家裝、快消品、酒水、平臺商戶等業務線進行社會化拓展。同時，蘇寧物流與菜鳥網絡的合作進入深入階段，為菜鳥網絡3C、小家電產品天貓商戶提供全國5大區域的倉配服務。
如今，蘇寧物流再度出手，卻是直接買下了一家傳統快遞企業，雖本意為降低成本，也與其他電商的“減負”思路差異甚大。
值得一提的是，業內有傳言，此次交易與馬云有莫大的關系，更稱此樁交易正是馬云從中撮合而成。這背后的事實則是，2015年8月，阿里巴巴已通過定增，出資283億元戰略投資蘇寧云商，成為其第二大股東，同時雙方簽訂了合作框架協議，將在電商業務（蘇寧易購天貓旗艦店）、物流（蘇寧物流、菜鳥網絡）、售后服務、線下門店、O2O 等方面全面合作。與蘇寧達成在電商業務、物流、售后服務、線下門店、O2O等全面合作。與此同時，蘇寧云商將以140億元人民幣認購不超過2780萬股的阿里巴巴新發行股份。
當時，蘇寧董事長張近東說，阿里和蘇寧，一個從線上走向線下，一個從線下走向線上，雙方都走到了互聯網+的十字路口，線上線下融合一定是未來發展的趨勢。如今，物流行業也實現了一次線上線下的融合，而未來的格局，更加撲朔迷離。
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