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就在剛剛，安能終于上市了！

11月11日上午，安能物流在上海以“云敲鑼”的方式登陸港交所，港股代碼09956。這標志著歷經磨難，籌備上市數年的安能物流終于“修成正果”，成為“港股快運第一股”。

本次上市，安能物流發行8022萬股股份，每股定價13.88港元，募資凈額約為10.09億港元。此次募資約40%將用于在戰略地區興建、升級和潛在收購5至10個核心樞紐，應對高速增長的業務及改善網絡結構，確保實現穩定和長期規劃；約30%將用于投資干線運輸車隊，進一步提升營運效率；約20%用于投資科技創新；約10%用作營運資金及其他一般公司用途等。

安能突圍，群雄環伺

十年磨一劍，安能終成王。從創立到上市，安能這一路并不輕松，甚至數次瀕臨絕境。安能董事長王擁軍2018年在回顧創業之路時曾直言：安能創業八年，曾九次發不出工資。雖然如此，安能還是絕處逢生，堅持了下來。

安能物流的上市成功，使其成為零擔快運行業中第一個“吃螃蟹者”。而安能物流的四周，還有順豐快運、中通快運、百世快運、壹米滴答、韻達快運等玩家虎視眈眈，或都在謀求沖擊資本市場。

在4月底召開的網絡大會上，百世集團董事長周韶寧明確提出百世快運會分拆上市，目前正在融資階段，最快將于2022年完成上市。作為后起之秀，中通快運起網后發展迅速。2018年年底，中通快運董事長賴建法在宣布2019年目標時就曾表示力爭完成貨量460萬噸，產值超24億元，盈利超1億元，為推動上市打下堅實基礎。也就是說，中通快運也有了明確的上市計劃。

作為快遞龍頭順豐孵化的快運品牌，順豐快運在2019年成立獨立品牌，由獨立公司運營，并快速發展成為順豐新業務中首個營收破百億的業務板塊，也一度傳出分拆上市的消息。2019年5月，韻達正式將快運板塊從上市體系當中剝離，這也被外界認為是快運將獨立上市的信號。壹米滴答也是一股不容忽視的力量，與安能物流類似，壹米滴答成立后也相繼獲得了數十億元的融資。業內人士認為，快遞和快運網對資金需求量大，除融資外，仍然需要大量資金以保持進一步發展，而登陸資本市場只是時間問題，2022年或將迎來真正的快運上市潮。

萬億市場，誰主沉浮

“在中國現在所有的行業里面，各個行業的政策環境還存在著較大的不確定性，而其中零擔快運行業卻具有最大的確定性。”安能董事長王擁軍曾公開表示，中國的電商大件和小票零擔每年有20%的增長空間，并且至少還可以再穩定增長10年。

隨著國內B2B供應鏈升級、B2C大件電商的滲透，零擔快運行業迎來新的增長曲線。從供應鏈角度而言，商品集單集運、一票多件以及重貨專線物流需求，零擔快運和整車快運市場邊界持續拓展，并且隨著第三方供應鏈運輸配送走向成熟，零擔快運將是承載供應鏈商品的主要運輸方式之一。此外，拼多多、淘系聚劃算、京東天天特賣等電商渠道紛紛下沉，低線城市家庭在家電、家具等產品線上消費潛力也得以釋放，大件商品運輸需求不斷提升，驅動了零擔快運行業的進一步增長。

從市場規模上來看，零擔快運市場規模確實比群雄廝殺的快遞行業高出很多。國泰君安研報顯示，目前中國快遞行業市場規模為8000億元，而零擔快運市場規模至少有1.5萬億元，約是快遞市場的2倍。但從市場集中度來看，零擔貨運市場遠不及快遞市場。艾瑞咨詢數據顯示，截至2020年，中國前10大零擔網絡僅占總份額的5.7%，而快遞市場CR6（百世、中通、韻達、申通、圓通、順豐）已經達到83.2%，兩者市場格局相差甚遠。

據了解，截至2021年2月，安能物流日均發貨量峰值已超5萬噸，其目標是貨量增速50%、市占率45%。王擁軍也表示，“即使在安能物流已經達到5萬噸/天的貨量峰值的情況下，放在整個中國零擔市場中，這也僅僅是2%至3%的市場份額。對快運行業來講，過去30年只是為市場打了一個基礎，真正的競爭才剛剛開始”。

數據顯示，百世快運2020年全年貨量達到了839萬噸，尤其是組織調整后的第四季度，百世快運貨運量超過262萬噸，同比增長25.1％，毛利率5.5%。在網絡大會上，百世快運總經理柳濤也給出了百世快運2021年的業績目標：貨量超1100萬噸，同比增長32%；門店達22000個，同比增長25%。隨后，百世快運下調全網中轉費最低收費標準，以提高市場占有率。

順豐控股相關公告披露，2020年順豐快運業務整體實現不含稅營業收入185.17億元，同比增長46.27%；全年整體零擔貨量同比增長超過70%，單日峰值貨量達6.9萬噸，同比增長103%。2021年順豐快運推出了“進擊300”計劃，即營業收入目標300億元。

另外，壹米滴答的貨量2019年就超過了千萬噸，中通快運則將目標確定為3年內做到貨量居于行業前三位。整個快運市場已呈現出“群雄逐鹿”的場景。

“快遞巨頭之間的戰局雖仍呈白熱化，但行業整體格局已經成形，而零擔快運市場集中度不高也意味著行業潛力無窮，整合空間巨大，正處于藍海市場，還可以包容新進入者參與競爭。”業內觀察人士表示，快運行業的變革還遠遠還沒有進入下半場，一方面頭部巨頭已經形成，另一方面模式創新在如火如荼地進行，零擔行業未來依然充滿活力。

決戰時刻，效率至上

由于與快遞具有的天然相似性，快運企業在完成上市之后是否會同樣上演激烈的價格戰，也成為業內討論的熱點話題。在中國交通運輸協會快運分會副會長徐勇看來，安能上市必將帶來整個快運行業上市潮的來臨，這將引發快運市場一場激烈程度前所未有的價格戰，快運企業之間的差距兩年后或將拉開。

快遞物流專家、貫鑠資本CEO趙小敏則認為，目前順豐快運營收優勢較為明顯，未來最大的懸念在于二、三名的爭奪。目前來看，德邦、安能、中通快運、百世快運、壹米滴答等玩家都有爭奪第二名的實力。

不過這也意味著，未來兩年快運領域為爭奪市場份額和更高的營收將迎來更為激烈的價格戰拼殺。

“不同于過去快遞市場較為單一的價格戰競爭，未來在快運市場，光靠價格這單一競爭力已經不夠，快運市場在打價格戰之余，還會對每家公司的資源調配、公司體量、資金規模、現金流等能力提出較高的要求，同時對企業的戰略性要求也更高。”趙小敏表示，未來的快運市場將是一場綜合能力的競爭。縱觀快遞業的發展過程，頭部企業之所以屢屢發起價格戰，一個原因是成本在下降。也可以說，成本之爭的本質是效率之爭。未來，隨著企業間競爭激烈，通過精細化運營，提效率、升服務、降成本必將成為比拼重點。

百世快運在2020年云招商大會上表示，這一年其將在自動化設備方面投入2億元，以增強一線轉運中心的存儲、分揀、中轉等能力。2020年，得益于車線優化、流水線投入以及末端派送效率和簽收率的提高，百世快運全程時效2020年同比縮短超10小時，破損率同比下降70%。

順豐快運在管理上采取了線路優化、中轉場樞紐鋪設、干支線運力資源協同、中轉場直派模式創新等快運物流網絡的增效舉措；在科技上，順豐快運也在發力打造適合快運業務場景的科技底盤。特別是其首創的自動化分揀系統2.0，將效率提升了60%。

安能物流在上市后也計劃全面提升人車場效能，全方位推動車線降本、網點經營降本。安能首席運營官祝建輝曾在內部講話中提出，區域想要實現可持續發展，產能規劃必須升級。省區要以提升時效、減少中轉頻次為原則，打造超級轉運模式，增強核心分撥的轉運功能，全面優化升級路由，匹配貨量增長速度，保障重點城市貨物運輸。

業內專家表示，未來的快運零擔巨頭只有兩條路可以走，要么成為效率戰的發起者，要么做價格戰的應對者。前者依賴于有利的效率優勢實現持續降價，同時依然能獲得穩健的盈利和增長；后者將被迫跟隨降價，并長期在虧損狀態下努力求存，結局很有可能是只有兩到三家企業能同時實現盈利和增長，而其他企業將長期陪跑。