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中國物流信息中心  武威
 

中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2016年1月份中國非制造業商務活動指數有所回落，但仍保持在53%以上的穩健運行區間。資本市場的短期波動是造成本月指數回落的重要因素。剔除上述因素影響，實體經濟整體保持穩定。
 
 

基礎建設活動穩步推進。本月，土木工程建筑業活動商務活動指數保持在58%以上的較高水平,環比上升2個百分點以上。新訂單指數均雖有回落，但同樣保持在58%以上。該行業的穩定表現預示著基礎建設相關活動仍保持穩步推進的態勢，為投資穩定運行奠定了較好基礎。
 

民生消費熱度不減。在服務業主要行業中，零售業商務活動指數連續兩個月保持在60%以上的高位，環比小幅上升；住宿業和餐飲業的商務活動指數和新訂單指數升幅明顯；批發業商務活動指數和新訂單指數均有較大回升，本月批發業的回升更多是受與消費品相關企業需求的影響。綜合來看，節日消費在民生領域的拉動效果顯著，大眾消費對經濟運行的穩定發揮了較好的支撐作用。
 

房地產業活動回落。房地產業的商務活動指數和新訂單指數均連續兩個月環比回落。從歷史數據表現來看，春節月份之前的房地產業商務活動指數均呈現回落走勢。因此，當前房地產業活動的回落仍具備一定的季節性特征。從政策環境看，隨著去庫存化政策、降息降準、放寬落戶限制等配套政策效果的逐步顯現，房地產業今年將迎來較為寬松的市場環境，繼續關注相關政策給節后市場帶來的積極影響。
 

總體來看，1月份，非制造業經濟活動仍保持在穩健運行區間。值得關注的是，本月新訂單指數環比出現較為明顯的回落，且指數水平低于去年同期。我們認為指數回落的原因主要來自兩個方面。一方面，資本市場的短期波動帶動金融業需求的回落是導致市場需求回落的主因，這種波動的持續性還有待觀察。另一方面，與節日消費無關的行業，如生產性服務業進入傳統淡季，相關需求偏弱，要等到節后才能釋放。結合兩方面原因，我們認為本月新訂單指數的回落未必具備趨勢性。但從整體來看，新訂單指數水平仍然偏低，在一定程度上反映出市場需求基礎仍不穩固。今年應圍繞民生發展和消費升級，著力于提升有效供給，激發市場潛在需求，推進結構調整方式的轉變，增強經濟發展的新動力。