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中國物流信息中心 陳中濤

中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2017年5月份中國制造業采購經理指數（PMI）為51.2%，同上月持平。從主要分項指數來看，產成品庫存指數、購進價格和出廠價格指數下降較為明顯，降幅超過1個百分點，其余指數變化不大。PMI指數顯示，當前經濟運行繼續保持穩中向好。

 
市場總體供需關系良好。一方面，供需增長態勢基本平穩。5月份，生產指數為53.4%，較4月份略微回落0.4個百分點，連續8個月保持在53%以上。新訂單指數為52.3%，同4月份持平，連續8個月保持在52%以上。另一方面，供需增長態勢也較為均衡。目前，生產指數同新訂單指數差距縮小至1個百分點左右，處在較為合理的狀態，有利于市場出清，改善供給質量，促進資源要素合理流動和優化配置。
 

企業生產經營形勢良好。大型企業PMI指數保持在相對較高水平。自2016年6月份以來一直保持在51%以上，最近兩月略有回落。中小企業PMI指數回升明顯。中型企業PMI指數，今年以來一直保持在50%以上，5月份明顯上升，達到51.3%，較4月份上升1.1個百分點。小型企業PMI指數連續三個月上升，4月份上升到50%，5月份達到51%，創下最近5年的最高值。
 

PMI顯示，企業整體生產經營形勢良好，一方面得益于宏觀經濟環境持續穩定向好，市場改善；另一方面得益于政策利好。近年來政府對企業減稅降幅力度不斷加大， 2016年企業減稅5700多億元，2017年將再減3500億元左右。4月19日召開的國務院常務會議，推出了一系列減稅舉措，并給出了具體的時間表，借以持續推動實體經濟降成本增后勁。這些政策措施，讓企業真正得到了實惠，激發了市場活力。
 

行業基本面良好。從行業PMI指數走勢來看，5月份，制造業PMI調查21個行業大類中，有14個行業PMI指數較4月份上升。其中消費品行業PMI指數上升最為明顯，整體水平上升1.6個百分點，達到53.8%。由于去產能加快、環保力度加大，傳統的原材料行業、高耗能行業，PMI指數最近兩月持續下降，降幅超過1個百分點，整體水平處在50%以下，低于制造業整體3個百分點以上。從行業PMI指數水平來看，有15個行業PMI指數保持在50%以上。特別是裝備制造業、高技術產業、消費品行業PMI指數保持較高水平，達到52%以上，對制造業整體穩定發揮了較為突出的支撐作用。
 

就業形勢良好。近年來，從業人員指數上升較為明顯。2016年下半年上升到48%以上，進入2017年繼續上升，連續5個月保持在49%以上。5月份為49.4%，高于4月份0.2個百分點，高于去年同期1.2個百分點。小型企業從業人員指數上升較為突出，連續4個月上升，最近3個月升幅均在1個百分點左右。從業人員指數持續上升，反映出經濟形勢持續穩定向好，帶來了就業機會增加。
 

價格走勢良好。購進價格指數、出廠價格指數繼續回落。特別是反映上游原材料價格走勢的購進價格指數回落尤為突出。今年以來持續回落，5月份回落到50%以下，同2016年12月創下的階段性高點相比，回落幅度達20個百分點。隨著上游產品價格回落，企業出廠價格也同步下滑，5月份下至48%以內。購進價格指數和出廠價格指數差距明顯縮小，2016年年底一度達到10個百分點以上，目前縮小至2個百分點。說明目前價格走勢較為合理，既有利于減輕通脹壓力，同時又縮小了上下游價格差距，有利于改善企業整體效益。
 

市場信心良好。企業生產經營活動預期指數，保持相對較高水平，穩中有升。5月份為56.8%，較4月份上升0.2個百分點，高于去年同期1.7個百分點。采購活動較為活躍，采購量指數保持在51%以上，高于去年同期。原材料庫存保持合理水平，原材料庫存指數保持在48%以上。
 

綜合來看，近年來面對經濟下行壓力，國家著眼于穩定經濟形勢、推進供給側結構性改革，著力于激發市場活力，增強經濟增長動力，綜合施策出臺了一系列政策措施，政策效果陸續顯現，經濟運行態勢自去年下半年以來持續穩中向好。
 

當前需要關注的問題：一要注意保持價格走勢穩定。目前價格走勢基本回歸合理，要注意避免價格回落過快，抑制企業生產經營活動積極性；二是要注意保持市場需求穩定。去年下半年以來需求回升，增強了市場樂觀預期。從指數來看，新訂單指數保持在52%以上較為合理，低于52%企業會明顯感到市場壓力。現在新訂單指數略高于52%，反映訂單不足的企業數量又見上升。三是注意保持大企業生產經營活動穩定。最近兩月大型企業PMI指數有所回落，與此相應裝備制造業增長態勢有所平緩。大企業加快發展，有利于推動經濟結構調整和轉型升級。