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中國物流信息中心  武 威

中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2022年12月份中國非制造業商務活動指數為41.6%，較上月下降5.1個百分點，連續6個月環比下降，連續3個月運行在50%以下；新訂單指數為39.1%，較上月下降3.2個百分點，連續4個月環比下降，連續6個月運行在50%以下。綜合指數變化，12月，非制造業供需呈現繼續下探走勢。四季度，在新冠病毒感染疫情影響下，非制造業整體走勢要弱于前三季度。2022年四季度，非制造業商務活動指數均值為45.7%，較一季度、二季度和三季度均值分別下降4.7和2.4和6.6個百分點。

2022年12月，新冠病毒感染人數的增加客觀上導致企業用工趨于緊張，使得非制造業供需短期再次面臨下探壓力。非制造業從業人員指數為42.9%，較上月下降2.6個百分點，創年內新低。企業調查顯示，反映勞動力供應不足的非制造業企業比重為11.2%，較上月上升4個百分點，創年內新高。

疫情影響繼續，服務業加速探底。2022年12月，服務業商務活動指數為39.4%，較上月下降5.7個百分點，連續6個月環比下降，連續4個月運行在50%以下，創出年內新低。新冠病毒感染人數的增加對服務業活動的短期影響繼續顯現，餐飲、住宿、零售以及旅游相關等接觸型服務業繼續弱勢運行，相關行業商務活動指數維持在相對較低水平。此外，批發業和金融業等生產性服務業活動也較上月有所放緩，商務活動指數較上月均有不同程度下降。

疫情對服務業需求的沖擊仍較經營活動更為明顯。2022年12月，服務業新訂單指數為37.4%，較上月下降4個百分點，創下半年新低，僅略高于4月份的36%。企業調查顯示，反映市場需求不足的服務業企業比重為55%，再次刷新自2013年有此項調查以來的歷史新高。

我們認為，隨著社會面流動性的逐步改善和春節后社會各項活動的逐步恢復，由用工緊張導致的非制造業供需快速下探趨勢很快將得到修復。2023年一季度，我國經濟回穩向上的跡象將會逐步顯現。

一是投資需求潛力有望繼續釋放。2022年以來，在投資相關活動和專項債資金的持續支持下，建筑業活動持續保持活躍走勢。特別是與基建相關土木工程建筑業商務活動指數自2022年2月以來，持續保持在57%以上較高水平。值得關注的是，土木工程建筑業新訂單指數變化在一定程度上預示著投資需求有繼續釋放潛力。2022年12月，土木工程建筑業新訂單指數在53%以上,環比升幅超過4個百分點。

二是接觸型消費相關需求有望探底回升。隨著疫情防控政策的逐步優化，社會面流動性將逐步改善，餐飲、住宿、文體娛樂以及旅游相關的接觸型消費需求在經歷短暫陣痛后，將呈現探底回升走勢。2022年12月，航空運輸業已經出現初步回升跡象。航空運輸業的商務活動指數升至60%以上，新訂單指數升至53%以上。

三是節日需求有望釋放。2023年1月份，元旦和春節的雙節效應將會有所顯現。零售、餐飲、住宿、文體娛樂以及旅游相關消費需求將會有所釋放，有望帶動非制造業探底回升。

四是政策效果陸續釋放將托底經濟運行。2023年，積極的財政政策要加力提效，穩健的貨幣政策要精準有力。在財政和貨幣政策的持續拉動下，投資政策效果將繼續釋放，以擴內需為主的政策將繼續拉動消費相關需求的釋放。金融對實體經濟和房地產的政策支持力度將繼續加大。上述政策效果的持續釋放將有利于經濟的繼續恢復。

五是社會生產經營活動有望在2023年一季度集中釋放動能。2023年，春節在1月份，意味著，春節過后，企業生產經營活動有望在2月和3月持續釋放動能。企業的連續生產將有利于批發業和金融業等生產性服務業持續發力，從而帶動非制造業探底回升。

總體來看，2022年四季度，在新冠病毒感染疫情的持續擾動下，非制造業呈現加快探底運行，導致2022年非制造業活動較2021年有所下降。2022年，非制造業商務活動指數均值為49.1%，較2021年同期下降3.8個百分點。展望2023年，在疫情防控政策持續優化、政策扶持效果持續釋放和社會面人員流動性逐步改善等諸多因素的帶動下，我國經濟有望在一季度實現探底回升，二季度實現加快恢復，經濟回穩向上可期。