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中國物流信息中心 文韜  

中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心發(fā)布的2025年7月份中國制造業(yè)采購經理指數(shù)（PMI）為49.3%，較上月下降0.4個百分點，顯示宏觀經濟運行有所波動。分項指數(shù)以及分行業(yè)指數(shù)變化顯示，7月制造業(yè)PMI波動主要是受短期因素影響，經濟向好恢復基礎仍然牢固。

短期因素影響顯現(xiàn)，市場需求偏弱運行。7月份，我國多地遭遇高溫熱浪、暴雨洪澇以及干旱等極端天氣，給戶外施工作業(yè)、居民日常生活等帶來阻礙，進而影響到市場需求釋放。制造業(yè)新訂單指數(shù)為49.4%，較上月下降0.8個百分點，落入收縮區(qū)間，顯示市場需求有所收緊。新出口訂單指數(shù)為47.1%，較上月下降0.6個百分點。結合來看，受短期因素影響，7月份市場需求偏弱運行。

企業(yè)生產保持擴張，穩(wěn)中有增態(tài)勢持續(xù)。7月份，盡管市場需求端有所偏弱，極端天氣持續(xù)存在，制造業(yè)企業(yè)生產活動仍有所擴張。生產指數(shù)為50.5%，雖較上月下降0.5個百分點，仍連續(xù)3個月運行在擴張區(qū)間，顯示制造業(yè)生產活動擴張勢頭雖短期有所放緩，但穩(wěn)中有增態(tài)勢沒有改變。

原材料價格有所回升，產成品價格繼續(xù)趨穩(wěn)。7月份，制造業(yè)原材料購進價格指數(shù)為51.5%，較上月上升3.1個百分點，在連續(xù)4個月運行在50%以下后回到擴張區(qū)間，顯示原材料價格有所回升。產成品價格也繼續(xù)趨穩(wěn)運行，出廠價格指數(shù)為48.3%，較上月上升2.1個百分點，為今年以來的次高點。分行業(yè)來看，制造業(yè)市場價格趨穩(wěn)回升主要是基礎原材料行業(yè)所帶動，基礎原材料行業(yè)購進價格指數(shù)較上月上升超過7個百分點至52%，出廠價格指數(shù)也較上月上升超過5個百分點至接近49%的水平，顯示大宗商品價格上升，帶動基礎原材料行業(yè)產品價格較快趨穩(wěn)。從近期價格指數(shù)走勢來看，當前市場價格協(xié)同性有所改善，但價格內卷問題仍然持續(xù)存在。近期推出的整治“內卷式”競爭有助于推動產業(yè)鏈價格良性傳導，促進制造業(yè)利潤和效率提升。

新動能保持穩(wěn)中有增，高質量發(fā)展穩(wěn)步推進。7月份，雖然受到極端天氣持續(xù)影響，但是新動能繼續(xù)保持擴張勢頭。裝備制造業(yè)PMI為50.3%，雖較上月下降1.1個百分點，仍保持在擴張區(qū)間，其中生產指數(shù)和新訂單指數(shù)雖較上月均有所下降，但都保持在擴張區(qū)間。高技術制造業(yè)PMI為50.6%，較上月下降0.3個百分點，連續(xù)6個月運行在擴張區(qū)間，其中生產指數(shù)運行在52%以上，新訂單指數(shù)運行在50%以上。結合來看，7月份新動能擴張勢頭雖較上月有所放緩，但是穩(wěn)中有增態(tài)勢沒有改變，產業(yè)結構持續(xù)優(yōu)化，高質量發(fā)展穩(wěn)步推進。

大型企業(yè)平穩(wěn)擴張，中型企業(yè)向好恢復。7月份，大型企業(yè)繼續(xù)擴張，大型企業(yè)PMI為50.3%，較上月下降0.9個百分點，保持在擴張區(qū)間，且生產指數(shù)和新訂單指數(shù)分別運行在52%以上和50%以上。近三個月大型企業(yè)PMI持續(xù)在50%以上，顯示大型企業(yè)整體呈現(xiàn)平穩(wěn)擴張勢頭。7月中型企業(yè)PMI為49.5%，較上月上升0.9個百分點，連續(xù)2個月上升，其中生產指數(shù)和新訂單指數(shù)分別較上月上升1.8個和1.5個百分點，均上升至擴張區(qū)間，顯示中型企業(yè)向好恢復，供需兩端同步回升。

整體來看，7月份受極端天氣等短期因素影響，我國經濟運行有所波動，主要是需求端偏弱運行，但生產活動保持擴張，高質量發(fā)展穩(wěn)步推進，大型企業(yè)持續(xù)發(fā)揮壓艙石作用，經濟向好恢復的基礎仍然較為牢固。隨著“兩新”、“兩重”等政策繼續(xù)發(fā)力，城市工作以及整治“內卷式”競爭等逐步推進，下半年我國經濟將繼續(xù)運行在規(guī)模穩(wěn)定擴張、質量持續(xù)提升的軌道。制造業(yè)企業(yè)對后市預期也比較樂觀，7月生產經營活動預期指數(shù)為52.6%，較上月上升0.6個百分點。