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中國物流信息中心 陳中濤

中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2016年2月份中國制造業采購經理指數（PMI）為49.0%，較上月下降0.4個百分點。指數回落，主要是受春節因素影響，生產指數、訂單指數有所下降。但指數回落背后也有新特點、新亮點，主要表現在購進價格指數連續三個月回升，升幅擴大，回升到50%以上，有利于改善企業效益，提高生產擴張動力；企業新年普遍看好，預期指數回升明顯，節前備貨較為積極，節后生產經營活動恢復陸續加快；就業在淡季也保持相對穩定。總體來看經濟運行質量提高，內生增長動力增強。

受春節因素影響，供需均有所回落。生產指數50.2%，較上月回落1.2個百分點；新訂單指數為48.6%，回落0.9個百分點。消費品行業由于節日效應提前釋放，回落較為明顯。為抵消春節假期影響，企業節前提前拿到一些訂單，增加了產成品和原材料庫存。企業訂單指數較上月上升0.5個百分點，產成品庫存和原材料庫存指數均明顯上升，升幅超過1個百分點。從調查來看，春節過后企業生產經營活動恢復陸續加快。綜合來看，預計3月份以后供需波動減小。

雖然受春節因素影響企業生產經營活動有所波動，但整體來看制造業表現良好，有一定的積極變化，主要表現在“兩升一穩”：

一是購進價格回升。企業購進價格指數自去年12月份以來，連續3個月回升，升幅擴大。今年2月份上升5.1個百分點，達到50.2%，自2014年8月份以來首次回升到50%以上。尤其是鋼鐵、有色行業原材料購進價格指數上升較為明顯。如果這種回升態勢能夠形成趨勢，有利于改善企業效益，提高生產擴張動力。

二是企業生產經營活動預期指數大幅上升。從以往數據來看，企業開年生產經營活動預期指數一般會有所上升，今年升幅更大，達到13.5個百分點。反映出企業對新年經濟前景、市場形勢充滿信心。

三是淡季就業保持穩定。從季節性規律來看，春節前后是企業人員流動較大的時節，今年2月份企業人員變化不大，從業人員指數回落0.2個百分點，保持正常波動。從調查來看，多數企業反映人員有進有出，整體保持穩定。從業人員指數走勢表現，反映出供給側改革沒有明顯增加就業壓力。但當前也存在結構性的勞動力供應矛盾，企業反映勞動力成本繼續上漲，企業轉型升級過程中急需的高級管理人員、專業技術人員“招工難”。在企業加快轉型升級過程中要重視人力資源開發和培訓。

另外，從我們對企業的調查來看，資金緊張矛盾也有所緩解。反映資金緊張的企業數量減少，比重下降。1月份下降1.5個百分點，2月份又下降0.9個百分點。

結合今年前兩個月PMI表現來看，當前經濟運行仍有下行壓力，但回落主要是新舊增長動力轉換和供需再平衡過程中的摩擦性回落，伴有短期季節性回落。隨著春節因素消退，隨著供給側改革利好釋放，隨著市場主體自我調整加快同經濟環境變化磨合期縮短，預計經濟運行將逐漸恢復平穩，經濟運行的質量不斷提高，內生增長基礎不斷增強。